Из-за низких ставок удобнее держать деньги на текущих счетах
Ведомости от 27.09.21
В августе остатки на валютных счетах сократились на $700 млн до $56,6 млрд в долларовом эквиваленте. С начала года – на $5,1 млрд, подсчитал для «Ведомостей» начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий на основе оборотных ведомостей банков. По его словам, это минимальное значение с осени 2010 г., когда на валютных счетах было $55,2 млрд.
Лидером по оттоку с валютных депозитов стал Сбербанк: за август депозиты в валюте сократились на $500 млн до $23,3 млрд, а за январь – август – на $2,5 млрд, подсчитал Осадчий.
Россияне перекладывают валюту с вкладов в том числе на текущие валютные счета: за август средства на них выросли на $800 млн до $36 млрд, с начала года – на $5,8 млрд, говорит Осадчий. В Сбербанке текущие счета увеличились на $700 млн до $10,7 млрд.
Переток валюты с депозитных на текущие счета происходит из-за низкой доходности валютных вкладов на фоне высокой инфляции, сказал управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов. Инфляция в августе составила 6,68% годовых – максимум с августа 2016 г.
Ключевая ставка Федеральной резервной системы США находится на уровне от 0 до 0,25%, у Европейского центробанка (ЕЦБ) ставка для депозитов отрицательная: -0,5%. Если положить на годовой депозит $1000 под 0,1%, то выгода составит $1, сказал Осадчий. Из-за отрицательных ставок ЕЦБ сейчас у многих российских банков за обслуживание счетов в евро взимается комиссия, так как по закону вводить отрицательные ставки по вкладам нельзя.
Тенденция перевода валютных депозитов в текущие счета объясняется в первую очередь низкими ставками, согласен аналитик Fitch Антон Лопатин, у клиентов низкая мотивация размещать валюту на депозиты.
Если бы ставки по депозитам в иностранной валюте были хотя бы в районе 2–3%, то граждане проявляли бы гораздо больший интерес к этим инструментам, считает главный экономист «ПФ Капитала» Евгений Надоршин. «По текущим счетам, как правило, имеется возможность свободно распоряжаться средствами, – отмечает он. – Снимать, пополнять, а банки могут менять ставку».
«Оттока нет, происходит переток между срочными и счетами «до востребования», – сообщил представитель Сбербанка. – Это глобальный тренд как в рублях, так и в валюте. В валюте тренд ускоряется из-за счетов в евро. Из-за нулевой ставки в евро в Сбербанке можно открыть только сберегательный счет».
Евро стабильно накапливается на текущих счетах населения, говорит заместитель начальника управления «Сбережения» ВТБ Мария Воронина: «Конъюнктура рынка остается практически неизменной с начала года».
За последние годы вкладчики переложились в рубли и сейчас можно сказать, что переток депозитов в национальную валюту завершился, считает представитель банка «Русский стандарт»: «Граждане предпочитают хранить сбережения в той валюте, в которой получают зарплату. По итогам первого полугодия 2021 г. в «Русском стандарте» доля валютных вкладов в депозитном портфеле практически не изменилась с начала текущего года, рост составил лишь 0,15%. Относительно первого полугодия 2020 г. она выросла лишь на 0,37%».
Пока нет предпосылок для роста привлекательности валютных депозитов, согласен Беликов, так как большинству банков дополнительное фондирование в иностранной валюте просто не нужно и они не будут значительно улучшать условия таких вкладов. Сейчас банкам не требуется привлекать валюту – ее некуда девать, дополняет Надоршин: местное кредитование идет в основном в рублях и спроса на валютные кредиты практически нет. Те, кому требуется привлекать валюту, обычно делают это у нерезидентов, потому что это обходится дешевле. Экспортно-импортные операции, по словам Надоршина, также не требуют привлечения большого количества валюты, потому что экспорт превышает импорт.
Для граждан покупка иностранной валюты из рублевых доходов по текущему курсу по-прежнему невыгодна, продолжает Беликов: «А на фоне повышенной инфляции и общего роста долговой нагрузки в 2021 г. норма сбережений снижается в целом».
В рублевом сегменте вкладов в августе тренд развернулся: впервые с начала года произошел приток средств на срочные вклады на 0,5%, или на 103 млрд руб., тогда как текущие счета сократились на 0,5%, или на 58 млрд руб., следует из обзора ЦБ «О развитии банковского сектора». Регулятор связывает рост с увеличением депозитных ставок – средняя максимальная ставка по вкладам в рублях достигла 6,17% в третьей декаде августа, за месяц увеличившись на 0,6 п. п.
Остатки в рублях на депозитах физлиц выросли за август на 147 млрд руб., а на текущих счетах сократились на 116 млрд руб., говорит Осадчий.
Ставки по депозитам в рублях растут вслед за ключевой ставкой ЦБ, говорит Лопатин, она с марта выросла с 4,25 до 6,75% годовых. Но он не ждет резкого разворота тренда и перетока средств обратно с текущих счетов в рублевые вклады – накопительные счета останутся популярными, так как банки по ним платят проценты, хотя и ниже, чем по депозитам.
Привлекательность вкладов определяется не только номинальной ставкой, но и реальной доходностью, которая с поправкой на текущий уровень инфляции близка к нулю либо отрицательная, говорит руководитель направления банковских рейтингов агентства НКР Михаил Доронкин: «В условиях стабильно растущих цен вкладчики могут предпочитать расходовать сбережения либо текущие доходы на крупные покупки (товары длительного пользования, ремонт), понимая, что в будущем они станут еще дороже. В таких условиях накопительные счета могут оказаться предпочтительнее вкладов, поскольку средства с них, как правило, можно оперативно изымать без потери накопленных процентов».
Устойчивый тренд на рост вкладов можно увидеть при более низкой инфляции, отмечает Доронкин: «Одним из условий ее достижения является замедление потребительского кредитования. Тем не менее в ближайшие месяцы будет небольшой прирост вкладов за счет некоторого перетока с накопительных счетов».
