Рост цен в январе оказался выше сезонной нормы
Инфляция в России с 14 по 20 января 2025 г. составила 0,25% после 0,67% с 1 по 13 января (увеличенный отчетный период связан с праздничными днями), следует из данных Росстата. С начала года рост цен составил 0,92%. Согласно оценке Минэка, на 20 января 2025 г. инфляция в годовом выражении достигла 9,92%.
За прошедшую неделю плодоовощная продукция подорожала на 0,5%. Сильнее всего выросли в цене яблоки (+1,9%), лук (+1,5%), бананы (+1,1%). Одновременно дешевле стали огурцы (-1,2%) и морковь (-0,2%). Среди непродовольственных товаров значительно выросли цены на электропылесосы (+ 2,1%), отечественные легковые автомобили (+2,0%), телевизоры (+1,7%), смартфоны (+1,2%). При этом подешевели иностранные легковые автомобили (-0,3%).
Продукты подорожали за неделю на 0,34%, непродовольственные товары – на 0,22%, услуги – на 0,20%, оценил Минэк.
Инфляция в России по итогам 2024 г. составила 9,52%, сообщал ранее Росстат. Сильнее всего в прошлом году подорожали услуги (+9,97%) и продовольственные товары (+9,18%), среди которых антилидером стала плодоовощная продукция (+16,37%). Рост цен на непродовольственные товары в прошлом году составил 6,38%.
Последние данные по инфляции выше средних значений последних лет для этого периода: cреднесуточный прирост в январе составляет +0,046% против 0,028% в январе прошлого года, отмечает руководитель направления аналитики «Альфа-инвестиций» Василий Карпунин. Инфляция в неполном январе уже составляет 0,92% против 0,86% годом ранее, обращает внимание он. При этом, по его мнению, ЦБ вряд ли пойдет на повышение ставки и подождет, чтобы более корректно оценить эффект от спада корпоративного кредитования.
Корпоративное кредитование в декабре 2024 г. также замедлилось, а в январе динамика портфеля складывается ниже целевых ориентиров, заявил президент Владимир Путин на первом в этом году совещании по экономическим вопросам 22 января. Начиная с ноября наблюдается замедление корпоративного и продолжение замедления розничного кредитования на фоне роста ставок и перехода банков к более сдержанной кредитной политике, отмечал также ЦБ в аналитическом комментарии от 17 января, не приводя конкретных данных.
Рост потребительских цен на 0,92% с начала года к 20 января «существенно выше исторической нормы», говорит главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Средние уровни инфляции для января за последние годы составляют 0,7–0,8%, целевой уровень для января (для таргета по году в 4%) – 0,59%, отмечает он. Сохранение повышенных уровней роста цен «не дает поводов для смягчения риторики ЦБ», но замедление кредитования может позволить регулятору снова не повышать ключевую ставку, считает Васильев.
Последние недельные данные говорят о «вполне объективном» охлаждении инфляции после индексаций и всплеска в начале января, написал в своем Telegram-канале экономист Егор Сусин. По его мнению, на динамику роста цен повлияло сокращение объемов кредитования населения, а также приход «в норму» курса рубля. Данные Росстата говорят в пользу сохранения ставки Центробанком в феврале и продолжения паузы, несмотря на то что сам уровень инфляции «в моменте остается высоким», а инфляционные ожидания «вероятно, подросли», полагает Сусин.
В конце декабря Банк России принял неожиданное для рынка и аналитиков решение о сохранении ключевой ставки на отметке 21%. Консенсус-прогноз «Ведомостей» тогда предполагал повышение до 23%. С учетом значительного роста процентных ставок для заемщиков и охлаждения кредитной активности «достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возобновления процесса дезинфляции и возвращения инфляции к цели, несмотря на повышенный текущий рост цен и высокий внутренний спрос», отмечал регулятор. ЦБ будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании с учетом дальнейшей динамики кредитования и инфляции, говорилось в заявлении по итогам последнего заседания.
По оценкам Васильева, годовая инфляция в ближайшие месяцы останется вблизи 10% и к концу года снизится до 8%, а ЦБ будет удерживать ключевую ставку на текущем уровне в 21% весь 2025 год. Условия для ее снижения сложатся только в первой половине 2026 г., ожидает он.
Инфляция к концу 2025 г. может замедлиться и составить от 5 до 6% при условии жесткой денежно-кредитной политики (ДКП) и сдержанных расходов бюджета, полагают опрошенные ранее «Ведомостями» аналитики. По оценке некоторых из них, снижение темпов роста цен возможно уже в первой половине года. В декабре председатель ЦБ Эльвира Набиуллина признавала, что возвращение инфляции к целевому показателю в 4% займет весь 2025 год и «захватит часть» 2026 г.
Читайте подробнее: https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2025/01/23/1087834-inflyatsiya-v-rossii-v-godovom-virazhenii?from=copy_text
