Эксперты считают предложение спорным и рискованным
Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП) предлагает внести изменения в закон 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации», следует из анализа Основных направлений единой денежно-кредитной политики (ДКП) на 2025–2027 гг. (рабочая версия есть у «Ведомостей»). В частности, по мнению крупного бизнеса, ЦБ должен согласовывать этот стратегический документ с правительством, т. е. чтобы кабмин готовил официальный отзыв на него. Тогда правительство сможет проверять, соответствуют ли ключевые параметры основных направлений ДКП целям социально-экономического развития, укрепления государственного суверенитета, увеличения численности населения и повышения уровня жизни граждан, и в случае необходимости инициировать внесение изменений в документ. По мнению РСПП, это предоставит правительству конкретный инструмент «обеспечения проведения единой денежно-кредитной политики».
Речь идет о внесении изменений в ст. 45 закона о ЦБ, которая посвящена описанию основных направлений единой государственной ДКП. В документе должны быть отражены концептуальные принципы ДКП Банка России, прогноз ожидаемого выполнения основных параметров ДКП и причины отклонения от него, целевые ориентиры, варианты применения инструментов и методов ДКП. Также в стратегическом документе должны быть описаны краткая характеристика ситуации в экономике и сценарный прогноз ее развития.
Такая инициатива действительно обсуждалась на комитете РСПП по финансовой политике как экспертное мнение, отметил собеседник, близкий к союзу. Предложения по этому вопросу по итогам проработки будут направлены в ЦБ, Госдуму и правительство, добавил он.
Внесение изменений в закон не будет противоречить ч. 2 ст. 75 Конституции, согласно которой защита и обеспечение устойчивости рубля является основной функцией Центрального банка, которую он осуществляет независимо от других органов государственной власти, считают в РСПП.
По закону регулятор разрабатывает стратегический документ о ДКП совместно с правительством и предоставляет его для рассмотрения президенту, в кабмин и в Госдуму, напомнил «Ведомостям» представитель ЦБ. Но взаимодействие, которое происходит сейчас при подготовке основных направлений ДКП, может носить формальный характер и в случае, если есть возражения, документ все равно будет принят в текущем виде, объясняет источник, близкий к РСПП. Кроме того, Госдума не видит хода этого взаимодействия, поэтому внесение изменений в закон сделало бы этот процесс более прозрачным, добавил он. По закону документ должен быть рассмотрен и одобрен только нижней палатой парламента.
В правительство предложение РСПП пока не поступало, ответил представитель кабмина.
Почему возникла идея
Крупный бизнес беспокоит высокая ключевая ставка (сейчас она составляет 21%), следует из документа. Компании отмечают, что наблюдаются «тревожные признаки, связанные с ограничением финансирования инвестиционных проектов бизнеса и даже текущей деятельности». Кроме того, рост ключевой ставки вынуждает правительство отвлекать средства из бюджета на субсидирование ставок по льготным программам кредитования для обеспечения экономического роста и достижения национальных целей, считают в РСПП. «В результате происходят разнонаправленные действия, что не способствует устойчивости российской экономики», – говорится в документе.
Ранее промышленники в ходе круглого стола с участием советника главы ЦБ Кирилла Тремасова предупреждали, что производство ждет стагнация, если период высоких ставок затянется. Главный экономист ВЭБ.РФ Андрей Клепач отмечал, что в экономике возможна рецессия через несколько лет из-за высокой ставки.
Бизнес действительно переносит инвестиционные проекты из-за высокой ключевой ставки на более поздний срок, говорил президент РСПП Александр Шохин на пленарной сессии Русского экономического форума. Он привел результаты опроса, согласно которым более половины членов РСПП планируют запуск инвестпроектов технологического суверенитета после 2025 г., поскольку ЦБ обещает, что со второй половины следующего года начнется снижение ключевой ставки, сказал Шохин.
При этом вице-премьер Александр Новак говорил, что ключевая ставка «уже работает» и приводит к замедлению инфляции в годовом выражении. По его словам, правительство совместно с ЦБ работает над мерами по снижению инфляции. Президент России Владимир Путин в ходе совещания по экономическим вопросам в конце августа призывал правительство и ЦБ усилить координацию действий для замедления роста цен.
Нужны ли изменения
Предложение РСПП может противоречить принципу независимости Центрального банка и привести к конфликтам интересов между краткосрочными целями правительства и долгосрочными целями денежно-кредитной стабильности, считает экономист, автор Telegram-канала Spydell_finance Павел Рябов. В долгосрочной перспективе оно может вызвать необеспеченную эмиссию, взрывной рост инфляции и коллапс рубля, добавляет он.
Решения, принимаемые ЦБ в отношении ДКП, должны быть полностью независимыми, согласен старший научный сотрудник Института международной экономики и финансов ВАВТ Владимир Еремкин. Вмешательство в деятельность регулятора чревато манипулированием экономическими целями и задачами в угоду текущим политическим амбициям, добавил он. Еремкин приводит в пример опыт Турции, когда ЦБ не был независим в принятии решений по ставке, что привело к ускорению инфляции. Согласованность действий с правительством должна обеспечиваться в рамках двустороннего обмена информацией, считает эксперт.
По закону ЦБ предоставляет стратегический документ в правительство, но не согласовывает его в прямом смысле, напоминает экономист, автор Telegram-канала Truevalue Виктор Тунев. Возможно, правительству имеет смысл брать инициативу в свои руки и представлять свое видение единой государственной ДКП – например, вносить в Госдуму свои правки перед утверждением основных направлений, считает он.
Задача ЦБ состоит в нормализации баланса ликвидности в соответствии со спросом и предложением в экономике, отмечает Рябов. Часто требуется проведение ДКП, противоположной бюджетной политике, как это происходит сейчас. ЦБ действует в любом случае с учетом всей государственной политики, согласен Тунев. Противоречия в целях и инструментах их достижения могут возникать – если бы они обсуждались публично, то была бы понятна логика отдельных действий ЦБ и реакция на них правительства, указывает эксперт.
«Согласованность действий ЦБ и правительства – то, чего точно не хватает сейчас. Поэтому дискуссия об изменении нормативного регулирования в любом случае будет полезной», – считает Тунев. Рябов тоже не исключает, что в долгосрочной перспективе возможно ограничение независимости ЦБ в пользу большей координации с правительством.
Свежие Ведомости noreply@mailman.vedomosti.ru
